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南航转债733029申购打新投资价值分析 南航转债评级正股分析

来路:win7之家 发布:147乡巴佬 2020-10-16 09:29:47

  南航转债,债项评级AAA,股转价6.24,截止至10月14日,正股价格6.01元,股转价值为96.31,股转价值较高。

  南航转债发行条款

  1.债券评级:AAA,无担保,央企(评级最高)

  2.发行规模:160亿(规模巨大)

  3.票面利率:0.2%,0.4%,0.6%,0.8%,1.5%,6.5%(含2%),共10%(利率较低)

  4.股价下调:30~15~85%(中规中矩)

  5.强制赎回:30~15~130%(中规中矩)

  6.有条件回售:2~30~70%(中规中矩)

  7.有无网下:无

  8.当前转股价值:约96.96

  9.网上申购代码:733029

  10.配售代码:704029,每股配售1.447元可转债

  11.中签率:单账户顶格申购约中0.5签

  12.价格:约115(以当前市场情绪和转股价值预估)

  南航转债正股公司简介

  对应正股南方航空,主要经营国内、国际和地区航空客、货、邮、行李运输业务,通用航空业务,航空器维修,国内外航空公司间代理业务,航空食品加工与销售等。是中国运输飞机最多、安全记录最好、航线网络最发达、年客运量最大的航空公司。

  截至2020年6月末,发行人经营客货运输机857架,机队规模居亚洲第一(世界第三),2019年末,发行人旅客运输量1.52亿人次,连续41年位居国内各航空公司之首,稳居亚洲第一位。

  南方航空的控股股东为南航集团,直接和简介持有的南方航空股票占南方航空总股份的60.42%,另外,国务院国资委持有南航集团68.665%股权,是南方航空实际控制人。

  南航转债申购建议

  倾力申购。不少小伙伴一看到“倾力申购”就很激动,以为上市后会卖个高价格。再重申一下,刷子的转债申购建议不是完全按照上市可能的价格高低给出的,是综合考虑的结果。之所以南航转债给出的建议是“倾力申购”,主要有以下几方面考虑:

  一是安全性高。评级为最高的AAA,央企,国务院国资委为实控人,安全性无虞。

  二是潜力大。总体上说,航空运输不是一门好生意,负债高、利润率低,但好在目前公司股价在底部,行业已经无法进一步再恶化,作为强周期行业,未来走出底部向上爬升的可能性很大。

  最后,回到标题和开头提到的那个问题:南航转债能人手1签吗?

  公司已公告大股东南航集团将全额参与转债配售(63.16%),加上其他股东可能的配售,如果最多算80%的话,那么留给网上打新的比例在20%-36.84%之间,以850万户申购的话,人均中签在0.38-0.7之间,最终的中签率大概在0.5左右。期盼人手1签的小伙伴,是不是有点小失望?

原标题:南航转债733029申购价值分析

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